科普：什么是流动资金池，它是如何运作的？

Block Sky Eye APP新闻：作者：pramodAIML，FinTech Startup创始人

去中心化金融是我们当前金融体系的更加民主化的版本，它将在几年内成熟，并使人们能够更独立地使用数字货币。

2020-2021 年，多个 Defi 项目在加密领域启动，一些令人惊叹的 Defi 概念共同推动了我们的 Defi 生态系统。

去中心化金融或 DeFi 是一场数字革命，它利用去中心化网络将我们过时的金融系统转变为无需任何第三方托管人或中介机构即可运行的无需信任且透明的协议。

推动这个蓬勃发展的 Defi 世界的一些核心概念是

所有这些概念都允许加密货币持有者通过他们的代币/代币赚取一些额外的收入，以换取支持平稳运行的 Defi 生态系统，以便他们积极参与和分担风险。借款人和贷款人都因支持这个金融引擎而获得奖励。流动性池就是这样一个处于 Defi 世界核心的核心概念，我们一起来探索。

我们将介绍这个 Defi 概念，涵盖以下关键主题

什么是流动资金池，它为什么存在？

在 Defi 经济中，有多个部分协同工作来帮助用户交易他们的加密货币并获得奖励，这些部分是

还有更多，流动资金池是这些想法的核心，

因此，流动性池的简单定义是：

“它是一个主要配对的加密金库，基于智能合约规则工作，以促进去中心化、无需许可的交易、借贷活动比特币流动池是什么，让用户以加密形式获得奖励。”

UniSwap、SushiSwap、Curve、Balancer 等去中心化交易所使用流动性池的概念来推动其市场。Dex 参与者愿意充当流动性提供者（LP），将他们的代币成对汇集以创建市场，并获得交易费用作为奖励，以促进在他们的池中进行的代币交换、借贷等交易。这些奖励与其在所提供的总流动性中的份额成正比。

池化代币可以是 ERC-20 代币（用于基于以太坊的 Dex）或用于 PancakeSwap、BakerySwap 和 BurgerSwap 等平台的 BEP-20 代币。

你知道吗：

“Bancor 是第一个使用流动资金池概念的协议”

流动资金池如何运作？

为了了解流动性池的功能和效用，我们首先需要了解交易是如何在我们传统的中心化交易所发生的。

与股票市场类似，我们的加密货币交易所，即 Coinbase、Gemini、Kraken、Binance 等，使用订单簿的概念，允许交易者下达买卖订单。

什么是概念订单簿？

订单簿就像按价格水平组织的特定证券、加密货币代币/硬币或金融工具的买卖订单的电子记录。

买家有兴趣以尽可能低的价格购买任何股票/加密货币，而卖家则试图以尽可能高的价格购买他们的股票或加密货币。现在，这些交易被锁定在订单簿中，需要双方就价格达成一致才能执行交易。

因此，由于没有足够的接受者和交易所的流动性紧缩，可能会发生共识永远不会发生并且交易永远不会执行更长的时间。

做市商的概念解决了这些问题。这些做市商呈现出买卖数字资产的愿望，从而为市场提供所需的流动性，最终支持交易所参与者的快速买卖交易。

订单簿和做市商对 Defi 无效，为什么？

如上所述，在中心化交易所的世界中，订单簿开始发挥作用，由做市商支持以支持市场流动性。中心化交易所确实具有高水平的流动性以促进顺利的买卖交易，但这在去中心化金融领域是无效的。

在 Defi 中，依靠外部做市商来支持交易执行会导致周转时间长和成本高，这种方法可能会导致一些滑点和市场价格发现的延迟。所以在这里，与中心化交易所不同，Defi 交易所依赖于自动化做市商的概念。让我们简单探索一下 AMM，看看它如何帮助 Defi 生态系统。

什么是自动做市商 (AMM)？

去中心化交易协议不能依赖订单簿和人工做市商来支持他们的交易需求。因此，他们依赖于 Uniswap、Sushi、Curve 和 Balancer 等一些做市商的自动化，这消除了对第三方的需求，而不是方便用户使用他们的私人加密钱包进行交易。

自动化做市商直接允许对交易感兴趣的用户与智能合约软件进行交互，从而在去中心化交易所实现所需的流动性和价格发现。

现在您对订单簿有了一个简要的了解，现在是 AMM 深入研究流动性池运作的时候了

流动性池的操作（使用 AMM）：

AMM 是流动性池概念的核心，通过 AMM，交易者可以参与由 UniSwap 等交易所驱动的流动性池。在这里，交易者可以为他们在流动性极差的代币对上的头寸输入和退出订单簿掉期。

AMM 支持交易所 Uniswap，bancor 主要由驱动流动资金池的智能合约管理。AMM 的流动性池包括一对加密资产，例如 DAI/ETH 或 USDC/ETH，如下图所示。

当创建任何流动性池时，LP（流动性提供者）决定初始基价并设置加密资产的点对点供应。这种平等供应规则适用于所有其他愿意为资金池提供流动性的 LP。

您基于流动性池中的流动性执行交易，因此交易者使用 AMM 执行的任何交易都不受任何交易对手的控制。如果你想购买代币，你不需要任何真正的卖家来出售它们，你只需要与流动性池进行交互，流动性池又由智能合约管理，以确保有足够的流动性来满足你的购买交易需求。

智能合约还使用基于流动性池中发生的交易的算法执行价格发现。但你一定想知道为什么有人愿意提供他们钱包里的资产并承担同样的风险。

那么，答案就在于 Defi 交易所提供的激励计划。作为 LP，您将根据您向流动性池提供的流动性数量获得奖励。对于您贡献的池中发生的每笔成功交易，您将收到一笔交易费用，该费用在相关 AMM 支持的所有流动性提供者之间按比例分配。

流动性池中代币的比例控制着标的资产的价格。例如，当您从 DAI/ETH 池中购买 ETH 时比特币流动池是什么，减少池中 ETH 的供应量，并按比例增加 DAI 的供应量。这将提高 ETH 的价格并降低 DAI 的价格。流动资金池有哪些用例？

我们之前已经讨论过流动性池的一些用例，现在是时候看看流动性池帮助 DEX 运行的一些流行方式了。

我们已经讨论过 AMM，这是流动性池的核心用例之一，除此之外，它们还有更多概念，例如

流动性挖矿：

流动性挖矿一直是加密货币投资者或交易者使用加密货币赚取被动收入的一种流行方式。流动性挖矿通常也被称为收益农业。

流动资金池概念被 Compound 或 Yearn Finance 等平台所利用，该平台利用池资产的自动收益生成并将奖励作为收益支付给 LP。使用流动性挖矿，这些收益或新铸造的代币会根据每个用户在池中的份额按比例分配给每个用户。

为了促进项目或治理：

有许多项目或情况需要代币投票，而计数需要足够的供应来建立一些共识来推动强有力的治理提案。流动性池的概念可用于从参与用户那里汇集足够的资金，并执行任何 Defi 协议维持或繁荣所需的某种强有力的治理。

生成合成令牌：

铸造合成代币也需要流动资金池。为了生成这样的代币，需要提供一些加密资产作为流动性池的抵押品，而流动性池又连接到受信任的区块链预言机。

区块链预言机是为智能合约提供外部信息的第三方服务。它们充当区块链与外部世界之间的桥梁。

奖励您所需的合成代币，该代币与您作为抵押品的任何资产挂钩。

除此之外，还有很多去中心化保险、投票等用例……

与流动资金池相关的风险：

如前所述，流动性池具有各种优势，例如在波动的价格水平下保持流动性、自动和快速的价格发现、AMM 等。但它有其自身的局限性，每个希望利用这一概念的交易者都需要考虑到这一点。

一种这样的风险称为：

无常损失：

在进入流动性池的用例之前，需要了解这种无常损失的风险因素。这可能会导致您的汇集代币的原始价格暴跌。导致极大的损失。

这里的损失意味着提款时的美元/法币价值低于合并时的价值。当流动性池中资产的价格比率发生剧烈变化时，就会出现这种现象

是的，这意味着由于 AMM/s 智能合约错误或流动性池中的某些操纵，存在永久损失所有集合资金的潜在风险。这种损失可能是不可逆转的，每个交易者都需要考虑到这一点。

这可以减轻吗？

是的，有一些可能性。只要您在池中的价格比率发生变化时不提取存入的代币，这种损失仍然可以减轻。如果代币的价格恢复到原来的价值，这种损失通常可以减少。所以如果你有足够的耐心和足够的头脑，你仍然可以给自己一个反弹的机会，否则如果你恐慌并决定退出，你最终可能会永久失去你的代币价值。

总结与反思：

当事情看起来很困难时，幸运会降临在那些有勇气忍受痛苦的人身上，所以如果你是这个 Defi 世界的新手，并且没有对相关概念进行足够的教育，你需要花一些时间来理解所有细微差别并与您最喜欢的加密项目相关联。

凭借高度的意识和可计算的风险，除了在集中式加密货币交易所进行交易外，您当然可以利用流动性池、流动性挖矿获得一些可观的收入。

如果你有耐心保持长期投资并使用流行的工具，如美元成本平均、收益农业、加密货币抵押作为寻求者，你就不会出错。

“Bancor 是第一个使用流动资金池概念的协议”