俄乌冲突如何影响全球资产价格？狮子基金：继续关注黄金

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南方都市报

俄乌冲突对全球资产有何影响？

狮子基金国际部今日评论称，俄乌冲突普遍推高大宗商品价格，激发市场避险情绪，青睐债券、黄金、日元、美元等避险资产，并降低市场风险。偏好、看空股票、新兴市场货币等风险资产，增加全球滞胀风险，延缓经济复苏进程。由于地缘政治冲突的持续时间不确定，许多投资者可能会在经历一段时间的波动后选择观望。

“在上周五极度超买之后，金价从 1,979 美元大幅下跌至 1,889 美元。由于周末俄罗斯和乌克兰局势持续发酵，建议继续关注黄金资产。”狮子基金国际业务部总经理宋庆表示，由于俄乌事件的发展仍存在太多不确定性，欧佩克将于周三召开会议，讨论增产事宜。玩家需警惕原油和天然气供应端受地缘政治事件干扰，导致大幅减产，推高价格进一步上涨的风险。

俄罗斯-乌克兰冲突推高商品价格

俄罗斯-乌克兰地区是世界上重要的石油、天然气、粮食、金属、化肥、稀有气体等大宗商品的出口国，也是欧洲这些大宗商品的最大出口国。重要的进口来源。

狮子基金认为，俄罗斯与乌克兰的冲突以及美国和欧洲对俄罗斯的制裁将大大减少俄罗斯商品的出口，从而推高相关商品的价格，尤其是石油、天然气、谷物、金属、化肥、稀有气体等商品价格。

据透露，2021年俄罗斯在全球原油和天然气出口中的份额将分别达到11.3%和16.2%，份额分别达到27%和35% %。

俄罗斯-乌克兰地区分别占全球小麦和玉米出口的 26% 和 20%，分别占欧盟小麦和玉米进口的 30% 和 50%。

同时，俄罗斯的镍、钯、铝和铂分别占全球出口量的49%、42%、26%和13%，同时也是钢铁和铜的重要出口国。钯是制造传感器和存储器所需的重要金属。

此外，俄罗斯是世界上最大的氮肥出口国、第二大钾肥出口国和第三大磷肥出口国。乌克兰也是重要的氮肥生产国。天然气是氮肥生产的主要原料，俄罗斯的天然气供应也影响着全球尤其是欧洲的化肥行业。俄罗斯-乌克兰地区是氖、氪、氙等稀有气体的重要产地。俄罗斯进行原油分离，乌克兰负责炼油和出口。乌克兰供应世界上 70% 的霓虹灯、40% 的氪气和 30% 的氙气。这三种气体是制造芯片的材料。

雄狮基金国际业务部总经理宋庆认为，俄罗斯作为欧洲最大的天然气供应国，拥有全球最大的天然气储量，是全球重要的资源供应国。乌克兰是欧洲的粮仓。 ，这一地缘政治事件可能会对全球经济产生更广泛的影响。

市场预计周三欧佩克会议可能推高油价进一步上涨

上周五，原油价格在美股触底反弹的情绪改善下大幅下挫，同时也遏制了投资，这是对俄罗斯和乌克兰地缘政治事件爆发的消化。

不过，随着西方发达国家对俄罗斯金融制裁的升级，例如俄罗斯多家银行暂停使用全球支付系统SWIFT，以及俄罗斯和乌克兰的局势在周末进入胶着状态，更多和随着越来越多的西方国家介入，俄罗斯还通过暂时禁止非居民出售证券和大幅提高利率来抵御制裁。

宋庆表示，俄罗斯央行周一开盘前将基准利率从9.5%上调至20%，为20年来最高。全球投资者不得不重新审视俄乌事件对全球经济的深远影响。

据透露，今日亚洲市场原油价格大涨，布伦特原油重回100美元上方至103美元左右，WTI原油上涨至96美元/桶左右。

在宋庆看来，由于俄乌事件的发展仍有太多不确定性，欧佩克将在周三召开会议，讨论增产事宜。市场普遍预期欧佩克将继续坚持小幅增产。投资者需警惕原油和天然气供应受地缘政治事件影响，导致产量大幅减产，推高价格进一步上涨的风险。

利好黄金、美元等避险资产

俄罗斯和乌克兰的冲突推高了全球市场的避险情绪，欧洲安全局势急剧恶化，全球避险情绪升温，可能推动安全-避险资产上涨，风险资产价格会出现波动。其中俄乌冲突对黄金影响，俄罗斯和乌克兰的金融资产受到的打击最大，其次是欧洲股市。亚太股市、美股和新兴市场货币也将承压。国际资本流出风险资产，流入避险资产。

狮子基金认为，俄罗斯和乌克兰的冲突将利好债券、黄金、日元和美元等避险资产，同时打击股票和新兴市场货币等风险资产。

宋庆表示，金价在上周五极度超买后，从 1979 美元大幅下跌至 1889 美元。由于周末俄罗斯和乌克兰局势持续发酵，建议继续关注黄金资产。

“如果战争持续下去，可以预见，这一事件将对全球大宗商品市场产生影响，影响全球经济复苏放缓，更有可能出现滞胀，进而拖累发达市场。加息步伐等将支撑黄金资产受到投资者更多关注。”宋庆还表示，支撑金价表现的因素还包括俄罗斯央行时隔两年入市买入黄金，俄罗斯将大力加强与未落户美国的国家和经济体之间的合作。美元等。

撰稿：南方都市报记者梁小蝉

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