FTX币圈最大庞氏骗局：320亿美元蒸发？暴雷前5大疑点最强解析

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FTX 上周申请破产保护。 这应该是币圈最大的庞氏骗局，堪比当年的麦道夫骗局。

这个拥有100万交易用户的平台冻结了所有用户的钱包，暂停提现，2天后申请破产保护。

320 亿美元的市值和用户存入的 20 亿美元现金消失了，CEO 和其他创始人也消失了。 没有人知道钱去了哪里。 这已经成为一个很大的谜团。

FTX的倒闭不仅是全球第二大数字货币交易所的倒闭，更是在币圈引发了一场大地震。 比特币当日最大跌幅 10%，创 2 年来最低值。

这种程度的轰动就像2008年雷曼兄弟一夜之间倒闭，就像银行申请破产一样：用户原有的存款全部被冻结。

如果你没有投资过比特币、以太坊等数字货币，如果你不在币圈，可能很难理解这个骗局在市场上造成了多大的轰动。

这么说吧：FTX 在过去 6 个月里筹集了 20 亿美元。 这个融资速度比特斯拉和Space X的资本撒钱的速度还要夸张。

投资机构包括软银、淡马锡控股、红杉资本、光速资本等知名投资机构。 可以说，这些资本鳄鱼是闭着眼睛花钱，几乎不做任何尽职调查。 钱。

全球第二大交易所，原本是所有创投机构和用户引以为豪的组合。

直到上周用户无法提现，平台申请破产，大家才意识到，所有投资人和平台用户都被这个看似正直的科技人骗了。 这笔宝贵的资产早已被平台创始人转移到另一个口袋。

等大家意识到的时候，已经晚了。 这时，FTX已经收拾好所有的现金，收拾东西离开了。

东创事件后，很多人开始分析这个骗局，表示之前确实有很多疑点，但是当散户和投资者在投资前看到这些疑点时，都选择了蒙蔽双眼，自欺欺人，选择性盲目---假装没有看到任何疑虑，而是选择继续投资市场。

但今天我们就以“诈骗高手”的视角，好好看看创始人山姆·班克·弗里德（Sam）作为完美脱身的骗子的5大疑点。

完美脱身的骗子的5大疑点是什么？

毕竟这个世界上杀猪无数，需要什么样的布局和智商才能骗过机构，投资上千亿。

今天，我们以一个旁观者的角度来盘点一下。 看热闹的同时，让我们来看看高智商金融诈骗高手惯用的手法。 什么是早就应该发现的危险信号，让数百万用户和投资者蒙在鼓里？ 最后，金蝉破壳而出。

巴拿马的孩子们玩纸牌屋

事实上，在东创事件之后，最恰当的称呼是“巴拿马的纸牌屋”，因为FTX和交易基金Alameda都注册在巴拿马这个不受金融法律法规管控的法外之地。

FTX的核心成员，也就是拥有资金使用权的决策者只有两个人，Sam Bankman Fried和他的联合创始人Gary。 尽管机构投资者已注资20亿美元，但由于公司没有董事会，投资者和大股东在公司决策中没有额外的席位。

大家可能会好奇：没有董事会的情况下动用公司资金不违法吗？ 是的，这在SEC合规上是违法的，但是FTX的公司是在巴拿马注册的，完全不规范的金融法，甚至没有任何数字货币法规，引渡条款，无人区。

要了解这场疯狂的交易所，我们还得从创始人山姆的故事说起。

今天第一期我们就来看看这个看起来很老实的家伙，但是他身边的老富二代和官二代都是些什么人呢？ 这笔钱进了他在巴哈马的公司的口袋。

Sam Bankman Fried，我们简称为SBF或Sam，一个有着高音量和卷发的极客男孩是本次活动的主角，出生于1992年。

从麻省理工学院毕业后，他在华尔街一家对冲基金工作，第一次接触比特币交易和套利，发现在数字货币领域有利可图。

在麻省理工学院毕业后的第三年，他创立了一个名为Alameda Research的数字货币交易型基金，这是一个帮助投资者通过数字货币套利和金融衍生品交易获利的基金。 承诺每年向股东派发的最低股息是年化 15% 的回报率。

Alameda 由他在麻省理工学院的同学和当时的女友 Caroline Ellison 共同创立。 很多人不知道卡洛琳的背景。 她的父亲是麻省理工学院的著名经济学家，甚至曾在美国证券交易委员会前主席加里·根斯勒手下任职。

先埋下伏笔，卡洛琳的出现是未来打通政商关系和融资渠道的重要棋子。

Sam和团队其他创始人的背景是VC们最渴望的团队背景：常春藤盟校毕业生、校友、技术背景，同时具有一定的热情和扎实的政商背景。

可怪的是，这种政商关系早已经建立起来了。 毕竟这个FTX是怎么通过资金的运作把用户的钱转到自己的口袋里的呢？

那么我们就不得不介绍一下FTX Exchange和Alameda Research Fund的关系。 在这里给大家画了一张图，主要人物关系如下。

SBF和Caroline Ellison是全球第二大数字货币交易所FTX的主要创始人。 它不仅可以帮助普通用户购买这些主流货币，还可以通过出售金融衍生品帮助用户套利。

Sam 于 2017 年创立了 Alameda Research，这是一家帮助投资者赚钱的数字货币领域的对冲基金。 后来，在 Alameda 成立一年后，SBF 和 caroline 在 2018 年创立了 FTX 交易所。

FTX的CEO是SBF，Alameda Research的CEO是Caroline Ellison。 一周前，萨姆从 FTX 挪用了 10 亿美元现金，并将其转移给阿拉米达研究公司。 当用户发现余额提不出来时，我们在这个钱包的交易中看到FTX的钱转入了Alameda research的账户。

目前还有很多爆料，包括一些未经证实的传言，即Alameda research实际上是SBF为某些群体洗钱的工具，还利用用户的钱参与数字货币赌博，操纵价格等。它是通过 Alameda 的研究完成的。

所以尽管SBF说FTX里面的余额消失是因为交易所被盗和被黑了，其实我们也能看出FTX和Alameda研究之间的联系。 很多投资者和散户之所以相信山姆，主要是因为他的团队看起来比较靠谱，尤其是麻省理工常春藤毕业的背景，怎么可能骗人。

但是我们可以看到一位前FTX员工的声明：Sam、Gary和另一位联合创始人在这个交易所只有交易所代码的控制权。

这三个人可以完全决定用户之间的资金余额是真钱还是一串数字。 当用户看到自己的余额还在时，可能只是一个假数字，后面的钱已经被转走了。 所以这是在巴哈马注册的，没有董事会比特币家族全球金，除了Sam，Gary和Caroline这几个主要决策者，没有人可以碰这些代码，也没有人监督他们钱的去向，最后导致了SBF为所欲为。

数倍于资产的负债

交易所倒闭的主要原因是其负债数倍于其资产。 因为他曾经用大量的现金收购了这些在今年和去年濒临倒闭的交易所。

收购的现金和比特币的总价值已超过 10 亿美元。

但是这10亿美元其实并不是交易所或者Alameda Research的钱，而是交易所的债务。

FTX哪里来的现金来利用杠杆拯救和收购这些濒临破产的公司？ 我们知道，今年年初，SBF收购了当时濒临破产的公司BlockFi。 当时并没有动用现金，而是动用了FTX高达4亿美元的授信额度，收购了该公司的大部分股权​​。

今年，它以2亿美元资产和15000个比特币收购了Voyager Digital。 后来还收购了日本、加拿大乃至全球的Liquid、Bitvo等多家交易所。

今年 5 月，FTX 还收购了 Robinhood 7.6% 的股份。 事实上，这些收购中使用的资产是由 FTX 用他自己的抵押负债积累起来的。 他用这笔钱帮助和恶意收购了许多濒临破产的公司。

我知道这时候你可能会问，钱从哪里来？ 在这里，我将解释一个重要的经济概念，称为抵押品。 我准备了两个口袋来解释这个概念。 一个口袋是FTX的平台。 他发行了一个叫FTT的平台币，有点像比特币和以太坊。 它有自己的货币价值。 如果交易平台 FTX 的市值增加，FTT 等资产的价值就会增加。 价值也会增加。

币圈有一个重要的概念，叫做做市。 你可以用你自己的钱，通过你自己内部的交易所和你自己进行交易，从而产生数百亿美元的交易量。 当交易量增加时，外界会看到这种货币的流动性非常好，很多人都想购买这种货币，从而造成市场繁荣的假象。

其实就是把左边的口袋装进右边的口袋，和自己做一笔交易。 通常情况下，如果是股市，这种操作是完全违法的。 然后SBF居然通过这种方式把FTT的价格提高了几十倍甚至上百倍。 那么FTT这个数字货币的市值就是，也就是说它的市值在短时间内从1000万美元涨到1亿美元。

转过1亿美元之后，这个资产可以作为股权，可以把这个资产变成你向银行借钱的一种抵押形式。

借的钱不是法币，而是主流的数字货币，比如比特币。 因此，创始人SBF实际上是利用这个虚假的市值向数字银行，或与其他银行借入比特币，并将借入的资金，实际上是债务，借给了对冲基金Alameda Research。

相当于FTT其实是一文不值的货币。 一直从低价炒到高价，达到高市值，然后用银行抵押品作为抵押，把钱装进自己的Alameda Research口袋里。

未经客户同意，使用客户资金进行赌博投资，严重违反了传统金融行业的规范。 但由于SBF运营，注册公司在巴哈马这个没有明确法律规定的法外之地，所以他的很多收购和相关操作，使用用户资金等都不是公开透明的信息。

刚才我们说SBF能够收购这些垂死的公司，其实都是因为它乱用债。

政治关系试图控制舆论

SBF甚至控制政界关系，试图引导舆论。

萨姆本人在2020年大选期间向拜登所属的民主党捐赠了5000万美元。他的助手加里也是FTX的创始人之一，并向共和党捐赠了2300万美元。

所以其实FTX的目的并不是左翼赢还是右翼赢。 他在意的是，只要我能收买舆论，只要大家看到我有这么大的财力捐出去，就说明我在政坛上有一定的影响力。 力量。

所以这笔捐款是否具有政治影响，还要看SEC会不会对海外数字平台进行一定程度的严格调查。 即使公司注册在海外，没有引渡条款，实际上美国证监会实际上可以限制以美国用户为首的合规关系。

从政治上讲，只要有利益，就会有权力的交换。 捐出7000万美元后，一度撬动金融机构投资20亿美元，获得了投资者的政治背书和散户的信任。 可以说是用小钱撬动了更大的商业杠杆。 因此比特币家族全球金，我们经常可以看到FTX赞助世界经济论坛、达沃斯论坛，甚至赞助迈阿密赛场等一系列操作。

其实都是FTX的公关秀。 它还允许斯蒂芬库里、汤姆布雷迪和比尔克林顿免费成为他们的 PR。

目前市面上的这些科技公司，很少有这么多的闲钱，或者有这么大的实力去参与政治选举，除非是一些老钱家族的钱，捐出去会有一定的政治参与度，但对于科技来说就很少见了。公司使用如此多的现金来影响他们的政治和商业关系。

如果之前看清楚这一点，应该是个大红旗。

给投资者的建议竖中指

Chamath palihapitiya是硅谷知名投资人，Social capital创始人，Facebook早期管理团队员工。 他第一时间套现，获得​​大量现金，最终成为亿万富翁。

在本轮FTX交易所估值170亿美元的融资中，SBF曾投过Social Capital的融资。

作为投资者，查马斯相对谨慎。 视频会议两天后，他和他的团队向SBF和FTX提出了几个建设性的条款。

如果公司满足并同意这些条款，他们很可能会投资。

先说条款的内容，不过这些内容后来都被Sam竖中指了。 这些条款其实很合理：

第一点，FTX设立了董事会，至少你不能独揽大权，不能一个人参与公司的所有重大决策。

第二点是建立双重股权结构，这对于上市公司来说是比较正常的，即不同级别的股东拥有不同级别的表决权。 其实也是为了防止公司被一个人独霸。

第三点，梳理每一笔关联交易，杜绝腐败。

当查马斯和 SBF 团队再次打电话时，他问道：“嘿，你没看到我们发送的条款吗？” 对方的回复是“去你妈的”。

其实这些招数都是可以看出来的。 FTX这家公司，从来没有想过走合规的路，而是看怎么把这个游戏越做越大，最后通过庞氏骗局骗走纸币。 那天火不能遏制。

10年前律师都是骗子

说起来有点好笑，因为我们知道每个交易所的公司都需要有一个律师叫head of compliance，也就是合规负责人。 FTX 的合规负责人叫 Dan Friedberg。

这个人的来历也很复杂。 他曾是一家被中国证监会查封的网络赌博平台的律师。 十年前，正是这个丹·弗里德伯格称霸了在线博彩平台。 作为庄家，他知道用户的底牌也可以通过这种方式骗取。

他领导了一场骗取用户数十亿美元的骗局。 今天我们SBF聘请了他为法律顾问，但其实从初衷来看，我们并不想让这家公司成为合规公司。 从公司成立的第一天起，从Alameda Research成立的第一天起，就希望越做越大，做成一个巨大的庞氏骗局。

我的文章有点事后诸葛亮。 毕竟，这件事已经发生了。 很多用户和投资人的钱都被wip out锁住了，提不出来。

如果你还相信之前那个卷发小男孩，我们可以看到他在社交媒体和媒体上塑造的形象，都是开着丰田车，没有任何豪车和豪宅，但实际上他有一栋价值30的豪宅万美元在巴哈马。

我也相信Netflix会在未来几个月内推出一部关于FTX这一历史上的重大骗局的纪录片。

未来我会继续为大家跟踪分析股市、数字货币等重要热点。 希望大家继续锁定我的公众号，在留言区与我互动。

下次见。

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